振兴配资孚能科技业绩会：固态电池产业化提速软包技术持续迭代

“固态电池是锂电行业的终极产业趋势，公司深耕‘软包+叠片+三元’路线，技术积累及量产经验丰富，为公司固态电池研发及产业化奠定良好基础。目前公司已完成第一代硫化物全固态电池的送样，并完成第二代硫化物全固态电池技术开发，采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极，能量密度提升至500Wh/kg，处于行业领先水平。”孚能科技(688567)董事会秘书潘链在2025年半年度业绩说明会上表示。

孚能科技最新披露的半年报显示，受行业价格竞争加剧影响，公司上半年营收43.53亿元，同比下降37.58%，归母净利润亏损1.62亿元，较上年同期收窄14.92%，经营性现金流净额同比大增122.79%。作为全球软包动力电池领域的领军企业，孚能科技上半年国内软包装机量蝉联第一，全球排名跃升至第三。

报告期内，面对新能源汽车行业阶段性调整，孚能科技坚持“技术投入不缩水”，上半年研发费用占营收比重提升至6.81%。尽管营收短期承压，但公司净利率降幅收窄，特别是第二季度单季净利润环比大幅减亏，资产结构优化成效显著，固定资产占比上升6.96个百分点至18.15%，在建工程占比下降6.97个百分点，表明赣州新能源、广州基地两处SPS先进产能建设进入收获期，现金流状况持续改善，为技术研发和产能扩张提供了稳健支撑。

固态电池产业化提速

在固态电池研发进展方面，潘链在业绩说明会上透露，公司目前已完成第一代硫化物全固态电池的送样，并完成第二代硫化物全固态电池技术开发，采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极，能量密度提升至500Wh/kg。

孚能科技总经理董立刚也在会上表示，孚能科技第一代硫化物全固态电池已向头部人形机器人企业送样，该产品采用高镍三元正极与高硅负极组合，能量密度达400Wh/kg，通过针刺、250℃热箱及剪切等严苛安全测试，可支持人形机器人实现8—12小时持续运行，较当前行业普遍不足2小时的续航水平实现大幅提升。

按照技术迭代规划，公司第二代硫化物全固态电池采用富锂锰基/高镍三元正极与锂金属负极组合，能量密度较第一代产品提升25%，计划于2026年推出。量产规划上，公司将加快推进0.2GWh全固态中试线建设并计划于2025年底小批量交付60Ah全固态电池产品，2026—2027年推进装车验证并建设GWh级生产线，2030年实现大规模量产。

固态电池产业化方面，董立刚表示，公司固态电池产品已获得广汽、东风、三一重卡、一汽解放、美国某头部eVTOL客户、国内某头部飞行汽车客户、上海时的、沃飞长空等客户认可，构建了多元而优质的客户生态圈。未来，公司将进一步加大海内外乘用车、商用车、eVTOL、人形机器人、两轮车等市场开拓力度。

软包电池技术持续迭代

在巩固固态电池研发优势的同时，孚能科技在软包电池领域持续迭代升级。公司推出的6C超快充电池系统解决方案，依托SPS超级大软包CTP架构，首创五面液冷设计（大面+双窄面+双极耳），散热效率提升4—5倍。通过冷板、排气通道与结构件三合一深度集成，不仅实现能量密度显著提升，还通过五面封堵与底部定向排气设计，确保单电芯级热失控不蔓延，满足4C至6C升级需求，同时具备最大10C的扩展能力。

据介绍，该方案搭载的ROM仿真模型，将传统商业软件所需8—10小时的PACK快充模拟缩短至10秒完成，在SOC时间预测等关键场景精度与实测数据高度吻合。实测数据显示，三元5C系统在30℃环境下从10%充至80%SOC仅需10.2分钟，铁锂6C系统更是缩短至8.55分钟，较行业平均水平提升13.5%—16.8%。

孚能科技表示，公司构建的“软包+固态”技术平台展现出强大的跨场景适配能力，客户结构从传统新能源汽车向低空经济、人形机器人等高端领域延伸。在低空经济领域，公司独家供应上海时的科技E20机型第二代半固态电池，该机型近期获得阿联酋企业10亿美元采购订单，对应350架eVTOL需求。同时，公司为美国头部eVTOL公司配套的电池已进入FAA第四阶段认证，与小鹏汇天、吉利沃飞长空等国内领军企业的合作实现规模化出货。

“我们正通过技术同源性构建多元场景壁垒，这使孚能在行业调整期仍能保持商业化能力的持续提升。”董立刚在业绩说明会上称。

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